Sunday, August 5, 2007

Two Kinds of Economists

Dani Rodrik has an insightful (must read!) post, "Why Economists Disagree," where he identifies two types of economists, "first-best economists," and "second-best economists." The world view of the first group is based on the optimality properties of competitive markets - i.e. market outcomes lead to the "first-best" outcome, and any policy intervention is welfare reducing. The second camp understands that the assumptions on which the optimality results depend - perfect competition, perfect information, etc. - never hold in the real world; that we live in a "second-best" world where government policies can be welfare-improving.
Rodrik's "first-best economists" are the same people as the "classical" economists Keynes assaults in the introduction to the General Theory:
...The postulates of the classical theory are applicable to a special case only and not to the general case, the situation which it assumes being a limiting point of the possible positions of equilibrium. Moreover, the characteristics of the special case assumed by the classical theory happen not to be those of the economic society in which we actually live, with the result that its teaching is misleading and disastrous if we attempt to apply it to the facts of experience.
Seventy-one years later, we're still fighting the same battles. Why do so many economists and students of economics take such a naive, knee-jerk "free market" view? Again, Keynes has an answer (from ch. 3 of the General Theory):
The completeness of the Ricardian victory is something of a curiosity and a mystery. It must have been due to a complex of suitabilities in the doctrine to the environment into which it was projected. That it reached conclusions quite different from what the ordinary uninstructed person would expect, added, I suppose, to its intellectual prestige. That its teaching, translated into practice, was austere and often unpalatable, lent it virtue. That it was adapted to carry a vast and consistent logical superstructure, gave it beauty. That it could explain much social injustice and apparent cruelty as an inevitable incident in the scheme of progress, and the attempt to change such things as likely on the whole to do more harm than good, commended it to authority. That it afforded a measure of justification to the free activities of the individual capitalist, attracted to it the support of the dominant social force behind authority.
I think Rodrik and Keynes have it about right, though some say that there are actually three kinds of economists: those who can count, and those who cannot.

45 comments:

mingnesota said...

All things (esp. constraints) considered, everything must be optimal. Optimality, however, is a mathematical condition; it doesn't dictate whether one must like it or hate it.

I think what meddles the mind of economists is the label "best". From a positivist perspective, it is meaningless to consider "first-best" or "second-best" because there is only one meaningful equilibrium and there are nothing to compare. (Of course, there are models with multiple equilibria and they are excluded in this discussion.)

This does not mean that there is no point to discuss whether things can be improved or not by being activist (e.g. government intervention, social movement, etc.)

I think there are generally two problems with the "first-best" economists. 1. They mentally link "being mathematically optimal" as "being the best of all possible worlds." 2. This is tied with (1), any activist move is adding constraint, so mathematically things will be sub-optimal.

While the "second-best" economists are right to point out market imperfection, etc. Their argument does not post a challenge to "first-best"'s mentality.

Clearly, I can't end centuries-long discussions in one comment. What I think one should consider seriously is whether we have enough understanding of the constaints--how many of them is of the nature? how many of them is artificial? and how many of them is beyond the scope of economics and that other social sciences actually have studied them better (e.g. preference)?

Bill C said...

Hmmm... that's a good point about the rhetoric when we use words like "optimality". A more neutral description would be "the solution to the math problem of --". I'd interpret Rodrik as suggesting our 'first best' friends are solving the wrong math problem (e.g. they are ignoring relevant constraints), but I think you are raising some more fundamental doubts about our methodology.

mingnesota said...

I hope my skepticism is healthy.

You are right that Rodrik think the "first-best" have considered irrelevant contraints. However, if one maintain "optimal=best", then even if the contraints are correctly specified, the optimal (and the real-world) condition is still the "first-best," just that not as good as the one perceived before. This is the reason why I think we should not think of the world "best."

In a single-equilibrium model, there is one optimality to describe the reality. And there are zillions conceivable optimal conditions when we change the contraints. Yet, these zillion contraints are irrelevant because there can be only one set of constraints that is appropraite to describe the world.

I think this is the weakness of economics. First of all, from a philosophical perspective, it is almost impossible to describe the totality of the reality (or constraints).

Secondly, that we like to quantify limit the number of constraints we can use. E.g. China has more bamboo than the U.S., can you set up a constraint that the U.S. has more oak then bamboo?

Thirdly, given our taste of mathmetical model, some numbers cannot be easily fit into the models. Dutch is the tallest people. Obviously, Chinese is not. It is conceivable that the cost of building can be different (high ceiling versus low ceiling). Can a model factor these number in?

Fourth, revealed preference is a lazy theory. It simply says we give up. But clearly preference changes can have impact to the economy. For instance, smoking-ban. I don't know much about this, but sociologists, for a good or a bad reason, may have realized the trend earlier than economists. Not that their methodology is better, just that studying and monitoring prefrence is one of their job.

To conclude, there are a lot of things can't fit into our model, or we just don't concern them in our model. That's open skeptism to our models, esp. from non-economists. By not addressing these loopholes, we are the only people to be blamed.

Adam Smith doesn't talk about optimality or "first-best". He observed, and he analyzed. If he write today, do you think his paper will be accepted by Econometrica?

Anonymous said...

[url=http://community.bsu.edu/members/buy+online+Viagra.aspx]where to buy generic Viagra online without a prescription[/url]

[url=http://ceklansi.ru/frazy-dlya-znakomstva-v-internete.php]фразы для знакомства в интернете[/url]
[url=http://ceklansi.ru/luchshiy-sayt-znakomstv-kazahstan.php]лучший сайт знакомств казахстан[/url]
[url=http://ceklansi.ru/shluhi-bishkek.php]шлюхи бишкек[/url]
[url=http://ceklansi.ru/intim-vakansii.php]интим вакансии[/url]
[url=http://ceklansi.ru/shluhi-vzroslye.php]шлюхи взрослые[/url]
[url=http://celuyou.ru/luchshie-prostitutki-saratova.php]лучшие проститутки саратова[/url]
[url=http://celuyou.ru/chastnye-obyavleniya-seks-znakomstv.php]частные объявления секс знакомств[/url]
[url=http://celuyou.ru/brateevo-intim.php]братеево интим[/url]
[url=http://celuyou.ru/znakomstva-komu-za-30-let.php]знакомства кому за 30 лет[/url]
[url=http://celuyou.ru/znakomstva-seks-ulan-ude.php]знакомства секс улан удэ[/url]
[url=http://deperovero.ru/poznakomlus-s-armyankoy.php]познакомлюсь с армянкой[/url]
[url=http://deperovero.ru/botanicheskiy-sad-intim.php]ботанический сад интим[/url]
[url=http://mx.deperovero.ru/novyy-arbat-prostitutki.php]новый арбат проститутки[/url]
[url=http://mx.deperovero.ru/prostitutki-kruglosutochno.php]проститутки круглосуточно[/url]
[url=http://rp.deperovero.ru/znakomstva-gorod-borovichi.php]знакомства город боровичи[/url]
[url=http://rp.deperovero.ru/dosug-tuapse.php]досуг туапсе[/url]
[url=http://ss.deperovero.ru/znakomstva-g-elec.php]знакомства г елец[/url]
[url=http://ss.deperovero.ru/seks-znakomstvo-omen-ru.php]секс знакомство омен ру[/url]
[url=http://tt.deperovero.ru/sluzhba-znakomstv-muzhchina-i-zhenschina.php]служба знакомств мужчина и женщина[/url]
[url=http://tt.deperovero.ru/intim-belorussii.php]интим белоруссии[/url]

Anonymous said...

[color=#445566]Музыкальная группа [url=http://dejavu-group.ru/index.php]Dejavu-group[/url] - это коллектив заслуженных вокалистов и музыкантов.
[url=http://dejavu-group.ru/artist.php]Deja Vu[/url]- лидер в области музыкального оформления свадеб, дней рождения, корпоративных вечеров, шоу программ.
В репертуаре музыкального ансамбля Deja Vu около 3000 песен.
Только живое исполнение. Ретро, хиты 70-80-90-х, джаз, диско, поп, современная музыка, европейские хиты, фоновая музыка, шансон.
Группа Dejavu-group обладает мощной качественной аппаратурой, которая позволяет наполнить приятным уху звуком как маленькое помещение (фуршет), так и большое помещение (корпоратив до 1 тыс. человек).

Андрей +7 910 483 8294 [/color]

Anonymous said...

Племяннице сестры исполняется три годика, размышляем, что подарить порекомендуйте, что любопытно в этом возрасте детям. У нее любимая игрушка - умный щенок, думаем, может презентовать медведя Куби http://www.sweetwear.ru/1000_b_1.php . Или порекомендуйте что-либо еще.

Anonymous said...

Private Fotzen

Sex flatrate

Amateure Sex

Anonymous said...

[url=http://tvparty.biz]Благороднее ли молча[/url] [url=http://vybory2012.com]терпеть пращи и стрелы[/url] [url=http://allmet.org]яростной судьбы[/url] [url=http://vgashop.net]или поднять оружие[/url] [url=http://jmarket.info]против моря бедствий[/url] [url=http://otzv.net]и в борьбе[/url] [url=http://avto-shop.biz]покончить с ними[/url]

Anonymous said...

[color=#445566]ВИА [url=http://dejavu-group.ru/about_us.php]Dejavu-group[/url] - это коллектив дипломированных вокалистов и музыкантов на праздник.
[url=http://dejavu-group.ru/about_us.php]Deja Vu[/url]- лидер в области организации и проведения концертов, свадеб, копоративов, дней рождения, музыкальных шой программ, дней рождения, музыкальных шоу.
В копилке музыкальной группы Deja Vu более 3тыс. произведений.
Живая музыка. Ретро, хиты 70-80-90-х, джаз, диско, поп, современная музыка, европейские хиты, фоновая музыка, шансон.
Музыканты на праздник Deja Vu располагает мощной качественной музыкальной аппаратурой, которая позволяет наполнить приятным и плотным уху звуком как маленькое помещение (фуршет), так и большое помещение (корпоратив до 1 тыс. человек).

Андрей +7 910 483 8294, Игорь +7 916 623 4047 [/color]

Anonymous said...

После вселенской катастрофы Америка превратилась в мертвую пустыню. По бескрайним дорогам, кишащим бандами, с враждой поражденной войной за воду и еду, путешествует безстрашный Илай. Однажды он попадает в мрачные края, где когда-то была цветущая Калифорния, а теперь это сущий ад, где бесчинствует тиран Карнеги.
книга илая скачать

Anonymous said...

[color=#445566]
Как жизнь? И кстати.. есть мега мысль по[url=http://www.pi7.ru] видео[/url] порталу Думаю вам понравится

[url=http://www.pi7.ru]избиение на зоне видео [/url]
aнекдот для разнообразия :)

Она и он. Она:
- Хочу секса... Ну очень хочу! На 2 часа не меньше! Вот ты можешь два часа?
- Ну конечно могу!
- А можно нескроымй вопрос... Ты будешь во время секса кничть?
- Да, от ужаса..
- Почемпу?
- Потому, что я уже всё, а до конца секса ещё 1 час 50 минут!

Я9 часов блуждала по ссети, пока на выешла на ваш форум! Думаю, я здесь останусь надолго
прошу прощения за опечаткир.... очень маленькая клавиатура у PDA

[/color]

Anonymous said...

Мне вот кажется, что такое написать мог то ли креативный гений, то ли героиновый наркоман :(

Anonymous said...

У нас в Дагестане за такие слова могут и камням изакидать :(

Anonymous said...

Мечты нужно заставлять сбываться! http://cans.ru/

Anonymous said...

Не очень люблю такие тексты %:(

Anonymous said...

В Вашей RSS нельзя получать полные тексты записей, что ли?

Anonymous said...

Ну что вы тут раскричались? Пора успокоится и советую скачать Алису в стране чудес. Думаю просмотр успокоит немного нервишки;)

Anonymous said...

Логотип мне нравится:)

Anonymous said...

У Вас долго загружается блог - видимо, хостинг плоховат

Anonymous said...

Об этом уже писал кто-то из моих ЖЖ-френдов :(

Anonymous said...

Прошу прощения за оффтопик.
Вы продаете сквозные ссылки с сайта? Если да, свяжитесь со мной, плз!

Anonymous said...

На словах ты Лев Толстой, а не деле ... простой!

Anonymous said...

На словах ты Лев Толстой, а не деле ... простой!

Anonymous said...

На словах ты Лев Толстой, а не деле ... простой!

Anonymous said...

А сегодня день архивного работника. У вас на сайте есть "Архив"? Можете праздновать! :))

Anonymous said...

А сегодня день архивного работника. У вас на сайте есть "Архив"? Можете праздновать! :))

Anonymous said...

А сегодня день архивного работника. У вас на сайте есть "Архив"? Можете праздновать! :))

Anonymous said...

А сегодня день архивного работника. У вас на сайте есть "Архив"? Можете праздновать! :))

Anonymous said...

А сегодня день архивного работника. У вас на сайте есть "Архив"? Можете праздновать! :))

Anonymous said...

У нас в жж за такой пост бы закидали какашками в каментах:)

Anonymous said...

У нас в жж за такой пост бы закидали какашками в каментах:)

Anonymous said...

Подскажите, а у вас сквозную ссылку купить можно? Если да, сообщите цену на мыло, пожалуйста?

Anonymous said...

Подскажите, а у вас сквозную ссылку купить можно? Если да, сообщите цену на мыло, пожалуйста?

Anonymous said...

Кино http://www.film-book.ru

Anonymous said...

Hello. And Bye.

Anonymous said...

В Голландии появилась новая услуга, [url=http://bit.ly/9irYlh ]платная подруга[/url]
она поговорит с вами по телефону, составит компанию по магазинам, пойдет с вами в кафе и если нужно припрется наночь глядя с бутылкой вина поговорить по душам.

И ничего не потребует взамен, кроме 50 евро в час.

Anonymous said...

Продаётся клубничная рассада
Сорта: Elsanta, Mauling Pandror, Gigant Maximus, WIKOT, Senga Dulcita, Kamaroza
[img]http://litva4u.com/images/normal/113522.jpg[/img]
Цена: 0,25$

Все вопросы по телефону: +371-27041630
e-mail: klugakluga@inbox.lv

Anonymous said...

Если честно, случайно попал на этот форум, но похоже попал как раз туда, куда надо...
Ну перво наперво разрешите поприветствовать всех)
Никогда не думал, что жизнь меня заставит обратиться к кому-либо по каким либо жизненным вопросам, ибо всегда искренне был уверен, что человек по сути не такое глупое существо, что бы не суметь разобраться в себе и своих проблемах. Считал, что те, кто обращаются, им просто лень покопаться в себе. Видимо за это и поплатился. Вижу, что моих познаний уже далеко не хватает, что бы сложившуюся ситуацию хоть как то «разрулить»… Именно поэтому и обращаюсь…
Конечно понимаю, что в двух словах не рассказать всех обстоятельств, а тем более нюансов, но попробую хоть что то для начала:
Мне 29, будучи женатым, повстречал замужнюю, ну и как говориться завертелось, закружилось...

[url=http://bit.ly/aUeqlK ]Продолжение[/url]

Anonymous said...

Если честно, случайно попал на этот форум, но похоже попал как раз туда, куда надо...
Ну перво наперво разрешите поприветствовать всех)
Никогда не думал, что жизнь меня заставит обратиться к кому-либо по каким либо жизненным вопросам, ибо всегда искренне был уверен, что человек по сути не такое глупое существо, что бы не суметь разобраться в себе и своих проблемах. Считал, что те, кто обращаются, им просто лень покопаться в себе. Видимо за это и поплатился. Вижу, что моих познаний уже далеко не хватает, что бы сложившуюся ситуацию хоть как то «разрулить»… Именно поэтому и обращаюсь…
Конечно понимаю, что в двух словах не рассказать всех обстоятельств, а тем более нюансов, но попробую хоть что то для начала:
Мне 29, будучи женатым, повстречал замужнюю, ну и как говориться завертелось, закружилось...

[url=http://bit.ly/c1UQr0 ]Продолжение[/url]

Anonymous said...

Если честно, случайно попал на этот форум, но похоже попал как раз туда, куда надо...
Ну перво наперво разрешите поприветствовать всех)
Никогда не думал, что жизнь меня заставит обратиться к кому-либо по каким либо жизненным вопросам, ибо всегда искренне был уверен, что человек по сути не такое глупое существо, что бы не суметь разобраться в себе и своих проблемах. Считал, что те, кто обращаются, им просто лень покопаться в себе. Видимо за это и поплатился. Вижу, что моих познаний уже далеко не хватает, что бы сложившуюся ситуацию хоть как то «разрулить»… Именно поэтому и обращаюсь…
Конечно понимаю, что в двух словах не рассказать всех обстоятельств, а тем более нюансов, но попробую хоть что то для начала:
Мне 29, будучи женатым, повстречал замужнюю, ну и как говориться завертелось, закружилось...

[url=http://bit.ly/dfwqCi ]Продолжение[/url]

Anonymous said...

Что скажете по поводу [url=http://bit.ly/bUUmhT ]статьи[/url]

Anonymous said...

90-60-90 – мечта всякой женщины! Но только, как к ней приблизиться? Появилась возможность мочь осуществить свою мечту. На самом деле, похудеть тощий – проще простого! БЫСТРО, ЭФФЕКТИВНО, БЕЗВОЗВРАТНО И НИКАКИХ ТАБЛЕТОК!!! Новая [url=http://moderndiet.narod.ru]эффективная разработка[/url] ведущих диетологов и терапевтов!

Ее ждали миллионы женщин, которые хотят скинуть лишние килограммы! И, наконец, впоследствии длительных проверок и тестирований, появилась [url=http://stue7.narod.ru]супердиета![/url]

Anonymous said...

90-60-90 – мечта всякой женщины! Но только, как к ней приблизиться? Появилась возможность мочь осуществить свою мечту. На самом деле, похудеть тощий – очень легко!!! БЫСТРО, ЭФФЕКТИВНО, БЕЗВОЗВРАТНО И НИКАКИХ ТАБЛЕТОК!!! Новая [url=http://moderndiet.narod.ru]эффективная разработка[/url] ведущих диетологов и терапевтов!

Ее ждали миллионы женщин, которые хотят сбросить лишние килограммы! И, наконец, впоследствии длительных проверок и тестирований, появилась [url=http://stue7.narod.ru]супердиета![/url]

Anonymous said...

Мы постарались собрать в этом разделе самые эффективные диеты. У нас Вы сможете подобрать диету максимально подходящую Вам. Все диеты имеют подробное описание. Если у Вас есть свой рецепт эффективной диеты, то Вы можете прислать описание Вашей диеты и мы опубликуем ее. Если вы хотите поделиться Вашей диетой заходите сюда
Сейчас известно довольно много диет. Время от времени появляются новые. Мы постарались собрать все диеты, что бы Вы могли выбрать ту диету которая Вам больше подходит. В нашем каталоге диет Вы можете найти более 200 диет. Но помните, что похудение- это средство, а цель- это здоровье! И в этом вам поможет правильное питание.

Вот только некоторые из них:

диета минус 60 меню
гудбай целлюлит
похудеть за 21 день
как похудела наташа королева
похудей февраль 20молодые


и еще одна:

[url=http://bit.ly/97h2kk]сережка для похудения цены
[/url]

Anonymous said...

Мы постарались собрать в этом разделе самые эффективные диеты. У нас Вы сможете подобрать диету максимально подходящую Вам. Все диеты имеют подробное описание. Если у Вас есть свой рецепт эффективной диеты, то Вы можете прислать описание Вашей диеты и мы опубликуем ее. Если вы хотите поделиться Вашей диетой заходите сюда
Сейчас известно довольно много диет. Время от времени появляются новые. Мы постарались собрать все диеты, что бы Вы могли выбрать ту диету которая Вам больше подходит. В нашем каталоге диет Вы можете найти более 200 диет. Но помните, что похудение- это средство, а цель- это здоровье! И в этом вам поможет правильное питание.

Вот только некоторые из них:

похудеть минус 60
диета боннская екакой эффект
водянова диета
фото похудевших женщин
диета толко из натуральных продуктов


и еще одна:

[url=http://bit.ly/97h2kk]похудеть качая пресс
[/url]